策略研究系统
Strategy Library、Strategy Object、策略生命周期和晋级关口。
Crypto Strategy Library
V1 的策略库分成八类，分类包含机制、产品和数据视角。实际研究仍须说明收益来源，类别之间并不独立：
动量Momentum
TrendBreakout
均值回归Mean Reversion
Short-term Reversal
持有收益Carry
FundingBasisCash-and-Carry
相对价值Relative Value
BTC / ETHL1 PairSector Pair
资金流Flow
Exchange FlowETF FlowStablecoin Flow
衍生品Derivatives
OIFundingLiquidationOptions
链上Onchain
WalletHolderWhaleStablecoinExchange Balance
事件Event
UnlockListingUpgradeETFMacro Event
统一的研究链
- Observation
- Mechanism
- Hypothesis
- Data
- Signal
- Backtest
- Falsification
Strategy Object
每个策略都必须创建一个 Strategy Object，并填写全部字段。填不出来的字段，就是研究还没做完的地方。
Strategy IDNameMarketInstrumentHorizonCategoryHypothesisMechanismDataFeaturesSignalEntryExitSizingRiskExecutionCostBacktestOOSRegimeFailureCapacityStatus
使用可编辑、复制和下载的 Strategy Object 模板保存研究对象。三份假设在第 20 章工作坊完成，完整 Backtest Report 的操作与验收在Phase 5。
几个最常被跳过的字段：
- Mechanism：不是「这个指标有效」，而是「谁在给你付钱、为什么愿意付」。
- Failure：在上线之前就写好，看到什么就承认策略错了。
- Capacity：这个策略能放多少钱。放多了，你自己的冲击成本会吃掉收益。
策略生命周期
- Idea
- Research
- Testing
- Validated
- Paper
- Shadow
- Live Small
- Production
- Scaled
任何一级都可能进入DegradedPausedRetired
策略不是做完就一直跑下去。市场在变，参与者在学习，策略在变拥挤，Alpha 在衰减。生命周期让每个策略在任何时候都有一个明确的状态。
晋级关口
不能因为回测赚钱就进入 Live。每次晋级，都要重新通过下面八道关口：
| 1 | 经济逻辑 Economic Rationale | 说得清谁在给你付钱、为什么愿意付吗？ |
| 2 | 统计显著 Statistical Significance | 结果能和运气区分开吗？试过多少次才找到它？ |
| 3 | 样本外 OOS | 在从没看过的数据上还成立吗？ |
| 4 | 稳健性 Robustness | 参数、市场、时间段换一换，还成立吗？ |
| 5 | 成本 Cost | 扣掉手续费、滑点、资金费率和冲击以后还剩多少？ |
| 6 | 风险 Risk | 最坏情况亏多少？和现有组合的相关性多高？ |
| 7 | 执行 Execution | 真实成交能接近回测假设吗？容量有多大？ |
| 8 | 市场状态 Regime Analysis | 它在哪些市场状态下赚钱，在哪些状态下失效？ |
和课程的关系
- Foundation Phase 4 写出策略假设，Phase 5 完成第一份回测报告。
- Advanced B 按研究链走完一个完整的策略研究。
- Advanced F 管理一组处在不同生命周期的策略。