第 23 章 · Market Regime
同じ戦略が昨年は稼ぎ、今年は損失を続けるのはなぜでしょうか？
- 練習するスキル
- Edgeを研究する無効化を見極める
- 3D シミュレーション
- マクロ制御室 · マクロ調整（計画中）
市場の現場
林さんは年間結果の合計に満足しました。しかしトレンド、レンジ、ストレスを分けると、利益は1つの環境に集中していました。将来の上昇区間だけ戦略を動かそうと考えましたが、その区間のラベルも事後にしか分からないことを忘れていました。
あなたが決める
将来ラベルを過去に入れず、環境情報をどう使いますか？
結果を観察する
以下では、同じ戦略を4つの合成環境に適用します。各区間は独立した資金と空のポジションで始まり、連続口座の利益を機械的に分割した結果ではありません。生成器はラベルを知っていますが、戦略は観測済みの価格と資金調達率だけを使います。
仕組みを理解する
市場状態は、方向、変動、流動性、参加者行動の組合せを表します。トレンドと高変動は共存し、低変動も低リスクとは限りません。先に識別方法を決め、条件別の成績を検証します。
事後ラベルは研究の説明用です。取引可能な分類器は過去だけを読み、遅れ、誤判定、切替コストを含めます。切替時の決済と新規保有は無料ではありません。環境ごとに最良パラメーターを選び直せば、試行数が増え、新しい独立検証が必要です。
用語を知る
実際の市場
第 19 章では、モメンタムと平均回帰の仕組みが違うため、同じ状態で両方が有利とは仮定できません。
第 14 章は深度の変化を示します。価格ラベルを足しても、実際の流動性の確認にはなりません。
第 18 章のフィードバックは、状態が参加者の制約も含むことを示します。
実践する
- 初期値を保ち、4区間の収益、ドローダウン、費用を記録します。
- 入手可能な資金調達率の条件を有効にして比べます。生成器のラベルを戦略のスイッチにしません。
- 適用条件、識別時刻、誤判定コスト、停止規則、独立検証計画を状態表にします。
シード 42 の合成日足360本であり、過去の実績ではない。初期資産 10,000 米ドル、各建玉の予算は資産の 50%。保有中はリバランスせず、最後の終値で決済する。始値と終値で資産枯渇を確認し、不足額も保持する。
- 純リターン
- 9.38%
- 終値ベースの最大ドローダウン
- 15.63%
- 決済済み取引数
- 44
- コスト控除後の勝率
- 52.27%
- 期末資産（米ドル）
- 10,937.56
- 停止 / 資産不足額（米ドル）
- 未停止 / 0
| 同じ約定数量による帳簿（米ドル） | 金額 |
|---|---|
| コスト控除前の損益 | 1,320.78 |
| 手数料 / スリッページ / インパクト | 183.33 / 91.66 / 0 |
| 資金調達料の純支払額（負数は純受取） | 108.23 |
| 純損益 = コスト控除前損益 − 全コスト | 937.56 |
コスト控除前損益は実際の約定数量と基準価格で再計算した値であり、別のコストゼロ戦略とはみなせない。コストはその後の資産と数量を変える。固定インパクト値は板の容量推定ではない。資金調達料は純受取となる場合もある。
| 事後に生成した区間 | インデックス範囲 | 独立口座の純リターン | ドローダウン | 全コストの純支出（米ドル） |
|---|---|---|---|---|
| 上昇局面 | [0, 120) | 11.34% | 1.75% | 120.35 |
| レンジ局面 | [120, 220) | -7.05% | 9.73% | 123.05 |
| 下落局面 | [220, 320) | 3.76% | 3.19% | 73.03 |
| ストレス局面 | [320, 360) | 2.05% | 11.69% | 64.96 |
このラベルは生成器のものであり、戦略からは見えない。各区間は資産を独立に初期化し、過去データでウォームアップする。曲線全体のリターン分解ではなく、事後に選んだ最良区間をリアルタイムで識別できる状態とはみなせない。
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教材の版V1-docs、出所p3:report:backtest-report.md；第23章 / TRD-STRAT-005
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3つの学習レベル
- 基礎同じ戦略が昨年は利益、今年は損失になるのはなぜでしょうか？第 23 章
- 発展Regime Modelを作り、状態に応じて戦略をどう調整・停止するか？Advanced C · 体系的・定量的な取引
- 機関市場状態に応じて各戦略の資金・リスク予算をどう調整するか？Institutional
- 3D金利、流動性、インフレ、米ドル、リスク選好を調整し、市場状態の切替を見る。マクロ制御室
平均で稼ぐかだけでなく、どの条件で失い、耐えられるかを問います。
識別と切替規則を固定し、標本外で確認して、誤判定、遅延、切替費用を記録します。
成果物を続けます：当時見える情報だけで状態を生成する。
状態別にリスクを配分する際は、全戦略が同時退出する圧力を確認します。停止と再開には事前のガバナンス規則が必要です。Advanced Fを参照してください。
成果物を続けます：状態によるリスク・資本変更を承認する。
持ち帰る問い
章の理解度チェック
いいえ。当時の情報だけを使う識別規則を別に作ります。
いいえ。変動は幅で、方向は別の軸です。
できません。各区間は独立した資金と空の状態で再開し、連続口座の寄与分解ではありません。
いいえ。選別、コスト、標本数、独立検証も考慮します。
持ち帰る要点
市場はトレンドと横ばい、高変動と低変動を行き来します。戦略は適した状態でだけ優位を持ちます。
今回の学習を記録
「既読」はこの章を読んだとの確認だけを表す。理解度チェックは参考結論と照らした自己評価であり、どちらも習得認定や職業レベルではない。クリックごとに時刻付きの端末記録を残す。
核心の問いに答え、自己評価を記録
同じ戦略が昨年は利益、今年は損失になるのはなぜでしょうか？
概念習得の自己申告（認定ではない）
本人が明示的に申告する。既読、正解との自己評価、実験結果から習得を推定しない。未申告は不明。撤回すると不明になり、選択済み添付も解除する。
強気相場：未読込
弱気相場：未読込
トレンド：未読込
レンジ相場：未読込
高変動性：未読込
低変動性：未読込
この章の自己申告はまだ読み込んでいません。申告がないことは習得を意味しません。
この章の文脈を使って質問を準備
Tutor質問作業台
モデルサービスは未設定です。送信すると下のプレビューを当サイトのインターフェースに提出し、未設定の案内を受け取るだけです。外部モデルの呼出しや回答生成はありません。提供元、実行場所、データ保存方式は未定です。
役割の目的：物語、例、計算で概念を説明する。 以下は質問の準備であり、この役割が生成した結果ではありません。
Foundation 第23章 · TRD-STRAT-005 v1.0 · 読書モード foundation 教材の版V1-docs。schemaVersionはデータ構造の版、nodeVersionはノードの版で、3つは別々に記録する。読書モードは自己申告Levelとは異なる。
端末記録の選択と自己申告Levelの管理
読込はクリック後だけに行い、読込はアップロードへの同意を意味しない。既読、自己評価、実験、研究スナップショットは学習者の資料であり、モデルへの指示や検証済みの事実ではない。秘密鍵、身元情報、実口座情報は含めない。
使用する質問と添付を確認
1～4,000文字の質問を入力してください
サービス未設定。AIの回答はありません。
端末保存、書き出し、削除
記録は現在のブラウザー・サイトのlocalStorageに最大100件保存し、自動期限切れはない。アカウント分離やクラウドバックアップはなく、共有端末の他の利用者が読める可能性がある。1つのタブで編集し、同時書込による上書きを避けて早めに書き出す。変更や削除で選択済み添付は解除され、再読込が必要。
Journalは第35章のログツールで個別に管理・削除する。端末データの削除は、将来のサーバーデータの削除を意味しない。現在はサーバー複製がない。保存をブラウザーが拒否した場合は成功と表示しないため、このページのプレビューをコピーしてください。