第 25 章 · 什么是 Backtest

Phase 5 · 回测基础TRD-BT-001 · v1.0

练习的能力: 数据验证
先读: 第 22 章 · 信号
3D 模拟: 研究实验室 · 策略实验室（规划中）

市场现场

当前的阅读模式收起了这一节。

小林的规则在图上看起来不错。他想把每次信号后的涨跌相加，称为策略收益。阿哲问：当时是否有仓位？数量多少？何时成交？资金费怎样扣？只计算方向，无法复原账户。

你来决定

当前的阅读模式收起了这一节。

要得到能够对账的账户结果，你会怎样记录这段交易？

观察结果

当前的阅读模式收起了这一节。

默认合成样本的同数量毛收益约 1,320.78，手续费约 183.33、滑点约 91.66、资金费净支出约 108.23，净收益约 937.56，账户由 10,000 变为 10,937.56。这里没有历史行情，也不能把结果年化成真实策略成绩。

背后的机制

引擎在前一根收盘得到信号，下一根开盘执行，再记录持仓盈亏和当根资金费。开仓按当时权益的一部分确定数量，持有期间不持续再平衡。末尾默认平仓并收费。多空反转先平旧仓再开新仓，因此两次成交都产生费用。

最大回撤只根据收盘采样，不覆盖盘中最坏风险。账户权益耗尽会停止并保留负余额缺口；模型不是交易所逐仓强平引擎。开仓比例不超过当时权益，不意味着持有期间的实际杠杆永远不超过一倍。毛收益沿用实际交易数量，仅剥离费用，不是另跑一个零成本账户。

它叫什么

回测Backtest

按明确的决策与成交规则重放过去数据，得到模拟账户记录。

历史模拟Historical Simulation

用当时发生的数据检验规则；本页为可复现合成演示，不属于历史成绩。

权益曲线Equity Curve

账户资金加持仓未实现盈亏随时间的变化。

绩效指标Performance Metric

对收益、风险与交易行为的摘要，必须同时保留口径与完整流水。

真实市场

信号和成交分开研究引擎

第 22 章的可得时点决定最早成交时点。

持仓还要收付资金费衍生品

第 17 章解释资金费方向，不能把持有成本只算在进出场。

曲线还需检查回撤账户风险

第 10 章区分终点收益与途中损失。

动手

Lab复算一份账户报告25 分钟页面实验与本地文本

保留默认值，核对毛收益减总成本等于净收益。
修改策略类型，只比较同一合成数据和成本口径下的结果。
填写报告观察说明，复制或下载 Markdown；把未做的样本外和稳定性检验保留为未验证。

种子 42 的 360 根合成日线，非历史业绩。初始 10,000 美元，每次开仓使用 50% 权益预算，持有不再平衡，最后收盘退出；开盘与收盘检查权益耗尽，保留穿仓。

研究规则

回看根数：10变化阈值（%）：1

只保留当根 Funding 在 −0.02% 至 +0.02% 的信号（其余退出）

单边手续费（bps）：4滑点含点差（bps）：2额外冲击（bps）：0

结算每根收盘的资金费（关闭不改变已观测信号）

净收益: 9.38%
收盘最大回撤: 15.63%
平仓交易数: 44
净胜率: 52.27%
期末权益（美元）: 10,937.56
停机 / 穿仓（美元）: 未停机 / 0

同数量账本（美元）	金额
毛盈亏	1,320.78
手续费 / 滑点 / 冲击	183.33 / 91.66 / 0
资金费净付（负数表示净收）	108.23
净盈亏 = 毛 − 全成本	937.56

毛盈亏按同一批实际成交数量与参考价还原，不能当作另一条零费用策略。成本会改变之后的资金与数量；固定冲击参数不等于订单簿容量估计。资金费可能净收取。

前 8 次成交	信号索引 → 成交索引	方向	成交价
entry	10 → 11	buy	103.8
signal-exit	27 → 28	sell	107.29
entry	28 → 29	buy	108.27
signal-exit	49 → 50	sell	114.75
entry	51 → 52	buy	116.95
signal-exit	62 → 63	sell	120
entry	66 → 67	buy	121.65
signal-exit	70 → 71	sell	122.32

报告补充与证据缺口

报告预览：backtest-report.md

# Backtest Report · 合成教学运行

- 数据：generateSyntheticMarket，种子 42；360 根合成日线，t0=0 ms，OHLCV/OI/Funding 到每根收盘可得；不是历史行情。
- 规则：momentum，回看 10，阈值 1%；多空；Funding过滤关闭
- 时序：本根收盘信号 → 下一根开盘成交。预热不交易；开仓预算为当时权益50%，持仓不再平衡；末端收盘强制平仓。
- 成本：单边手续费4bps，滑点（含点差）2bps，额外冲击0bps，收盘资金费结算
- 同数量毛盈亏 1,320.78；手续费 183.33；滑点 91.66；冲击 0；资金费净付 108.23；净盈亏 937.56 美元。
- 净收益 9.38%；收盘最大回撤 15.63%；44 笔闭合交易；穿仓 0 美元。
- IS/OOS：本运行仅全样本探索，尚未完成盲测。转到样本切分实验登记冻结与样本外结果；看过的测试段不能再称未见。
- 参数稳定性：尚待参数网格、不同种子和成本压力检验，不能由单条曲线推断。
- 状态（事后生成器标签；每段独立重置资金，并非连续曲线归因）：
  - 上行段 [0,120)：净收益 11.34%；回撤 1.75%；总成本 120.35 美元（手续费 33.85、滑点 16.93、冲击 0、资金费净付 69.57）。
  - 震荡段 [120,220)：净收益 -7.05%；回撤 9.73%；总成本 123.05 美元（手续费 76.24、滑点 38.12、冲击 0、资金费净付 8.69）。
  - 下行段 [220,320)：净收益 3.76%；回撤 3.19%；总成本 73.03 美元（手续费 47.82、滑点 23.91、冲击 0、资金费净付 1.3）。
  - 压力段 [320,360)：净收益 2.05%；回撤 11.69%；总成本 64.96 美元（手续费 26.16、滑点 13.08、冲击 0、资金费净付 25.72）。
- 晋级关口（每项填写证据和通过/未通过/未知；本合成实验不授予实盘资格）：
  - 经济逻辑：未知；说得清谁在给你付钱、为什么愿意付吗？
  - 统计显著：未知；结果能和运气区分开吗？试过多少次才找到它？
  - 样本外：未知；在从没看过的数据上还成立吗？
  - 稳健性：未知；参数、市场、时间段换一换，还成立吗？
  - 成本：未知；扣掉手续费、滑点、资金费率和冲击以后还剩多少？
  - 风险：未知；最坏情况亏多少？和现有组合的相关性多高？
  - 执行：未知；真实成交能接近回测假设吗？容量有多大？
  - 市场状态：未知；它在哪些市场状态下赚钱，在哪些状态下失效？
- 研究者补充（来源时点、切分、稳定性、执行限制）：（待填）
- 限制：开仓不超过1倍预算不表示持有中无杠杆；只检查开/收盘破产，不模拟盘中强平；资金费按bar结算；冲击是参数，未拟合订单簿；无实时报价或订单连接。

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课程版本V1-docs；来源p3:report:backtest-report.md；第 25 章 / TRD-BT-001

只记录点击时的参数和结果；不代表实验通过。

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# Backtest Report · 合成教学运行

- 数据：generateSyntheticMarket，种子 42；360 根合成日线，t0=0 ms，OHLCV/OI/Funding 到每根收盘可得；不是历史行情。
- 规则：momentum，回看 10，阈值 1%；多空；Funding过滤关闭
- 时序：本根收盘信号 → 下一根开盘成交。预热不交易；开仓预算为当时权益50%，持仓不再平衡；末端收盘强制平仓。
- 成本：单边手续费4bps，滑点（含点差）2bps，额外冲击0bps，收盘资金费结算
- 同数量毛盈亏 1,320.78；手续费 183.33；滑点 91.66；冲击 0；资金费净付 108.23；净盈亏 937.56 美元。
- 净收益 9.38%；收盘最大回撤 15.63%；44 笔闭合交易；穿仓 0 美元。
- IS/OOS：本运行仅全样本探索，尚未完成盲测。转到样本切分实验登记冻结与样本外结果；看过的测试段不能再称未见。
- 参数稳定性：尚待参数网格、不同种子和成本压力检验，不能由单条曲线推断。
- 状态（事后生成器标签；每段独立重置资金，并非连续曲线归因）：
  - 上行段 [0,120)：净收益 11.34%；回撤 1.75%；总成本 120.35 美元（手续费 33.85、滑点 16.93、冲击 0、资金费净付 69.57）。
  - 震荡段 [120,220)：净收益 -7.05%；回撤 9.73%；总成本 123.05 美元（手续费 76.24、滑点 38.12、冲击 0、资金费净付 8.69）。
  - 下行段 [220,320)：净收益 3.76%；回撤 3.19%；总成本 73.03 美元（手续费 47.82、滑点 23.91、冲击 0、资金费净付 1.3）。
  - 压力段 [320,360)：净收益 2.05%；回撤 11.69%；总成本 64.96 美元（手续费 26.16、滑点 13.08、冲击 0、资金费净付 25.72）。
- 晋级关口（每项填写证据和通过/未通过/未知；本合成实验不授予实盘资格）：
  - 经济逻辑：未知；说得清谁在给你付钱、为什么愿意付吗？
  - 统计显著：未知；结果能和运气区分开吗？试过多少次才找到它？
  - 样本外：未知；在从没看过的数据上还成立吗？
  - 稳健性：未知；参数、市场、时间段换一换，还成立吗？
  - 成本：未知；扣掉手续费、滑点、资金费率和冲击以后还剩多少？
  - 风险：未知；最坏情况亏多少？和现有组合的相关性多高？
  - 执行：未知；真实成交能接近回测假设吗？容量有多大？
  - 市场状态：未知；它在哪些市场状态下赚钱，在哪些状态下失效？
- 研究者补充（来源时点、切分、稳定性、执行限制）：（待填）
- 限制：开仓不超过1倍预算不表示持有中无杠杆；只检查开/收盘破产，不模拟盘中强平；资金费按bar结算；冲击是参数，未拟合订单簿；无实时报价或订单连接。

改一个变量

如果只提高成交成本

净收益与后续可用资金会改变，因此不一定能按原成交量简单外推。

如果只改变回看窗口

信号、交易次数和路径都会改变，不能只比较收益终点。

如果只看最终余额

会漏掉持仓估值、途中回撤和负权益缺口。

三种深度

同一个知识节点TRD-BT-001，三种深度各问一个问题

基础用历史数据模拟一个策略，能证明它将来会赚钱吗？第 25 章
进阶事件驱动回测和向量化回测，各自有什么陷阱？Advanced C · 系统化与量化交易
机构研究平台怎样保证每一份回测都可复现、可审计？Institutional
3D选择市场和信号（Funding、OI、Momentum），组合条件，直接在历史行情里看结果。研究实验室

先把每笔买卖与费用复算出来，再看汇总指标。

带走的问题

概率和赔率是多少？期望值是正的吗？

数据是否按真正可得时点进入决策？

仓位应该多大？

费用与资金约束如何进入账户？

流动性够吗？成交要付出多少成本？

结果有没有忽略盘中损失与执行失败？

本章自测

一句话带走

回测回答的是「如果过去按这条规则交易会怎样」。它能推翻一个策略，却不能保证策略将来有效。

记录这次学习

“已读”只表示你确认读过本章；自测由你对照参考结论自评，两者都不等于掌握认证或职业等级。每次点击保留一条带时间的本地记录。

自答核心问题并记录自评

用历史数据模拟一个策略，能证明它将来会赚钱吗？

我的回答

概念掌握自报（不是认证）

仅由你主动声明。已读、正确自评或实验结果都不会推断掌握；未报告为未知。撤销后成为未知，并取消已选附件。

回测：未读取
历史模拟：未读取
权益曲线：未读取
绩效指标：未读取

尚未读取本章自报；没有报告不表示已经掌握。

带着本章上下文准备提问

Tutor 提问工作台

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角色

角色目标：用故事、例子和计算解释一个概念。以下为提问准备，不是该角色的生成结果。

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Foundation 第 25 章 · TRD-BT-001 v1.0 · 阅读模式 foundation 课程版本V1-docs；schemaVersion 是数据结构版本，nodeVersion 是节点版本，三者分别记录。阅读模式不等于自报 Level。

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