Flow · フローは売買意図とは限らない

Observation · 観察

オンチェーン移動、取引所純流入、ファンドフロー、ステーブルコインの変化は価格に先行するかもしれませんが、対象が違います。内部移動かもしれず、公表が取引より遅い場合もあり、時間相関だけでは不足します。

外部資本は将来の買いを生む一方、担保流入は空売り準備や証拠金維持かもしれません。上昇自体が資金を呼ぶため、情報内容、逆因果、共通要因を分けます。

過去リターンと変動を制御した後、前の入手可能期間の外部純流入が次期予測を改善するかを調べます。主指標、窓、期限、版を事前固定します。過去公表版がなければ現在データの探索に限り、歴史的な執行検証と主張しません。

イベント、初回入手可能、取得の時刻、版、財布・商品ラベル、改訂を各行に残します。異常は重複・内部移動を先に調べ、期待と違う方向だから削除しません。欠損率と資産網羅率を時系列で報告します。

前期の流通規模で割るなど事前標準化を行い、分母に未来改訂を使いません。公表後の次の執行可能時点で有効になります。古い・欠損データは無シグナルとし、都合のよい結果まで持ち越しません。

過去価格だけの基準と、フロー追加モデルを同じテストで比較します。公表遅延、ラベル雑音、網羅縮小を加え、コストと数量上限を共通にします。

本当の公表日まで遅らせて優位が消えるなら先読みかもしれません。内部移動除去やトレンド制御で消えるなら、フロー説明を撤回します。対象需要を表さない負の対照も有意か調べ、共通時間トレンドを見つけます。

取引、公表、取得、注文可能の4時刻の台帳を作り、ラベル改訂と欠損を1回入れます。入手可能性で絞ったシグナルと除外記録を提出します。現在の整形データでなく、当時の情報を再現できる必要があります。

データはAdvanced C · Alternative Data、資本配分は卒業手引きへつなげます。