Momentum · 継続需要と反転リスク

トレンドの観察を、時間境界と反証を持つ実験に変えます。

Observation · 観察

過去に上がった資産は、その後も高いリターンを得ますか？自身の過去と比べる時系列モメンタムと、資産間で順位付けする横断面モメンタムを分けます。全資産が上がった日の1位でも、絶対上昇と相対強度のシグナルは同じではありません。

情報の段階的伝達、資金配分の分割、リスク予算の調整が需要を持続させる場合があります。突然の反転、横ばいでの反復売買、同時退出のリスクを負います。仕組みは研究方向を示すだけで、任意の移動平均の有効性を証明しません。

教材の仮説は、日足終了後に過去 20 完全日のリターンを計算し、正なら次の取引時点で1単位のリスクを保有、負または欠損なら保有せず、1日後に見直すものです。長期 OOS の純リターン評価基準を固定してから実験します。20日は検証する設定であり推奨期間ではありません。

日足終了、実際の入手可能時刻、次の執行可能価格、費用、上場・廃止を記録します。取引所停止中の前の価格を約定可能とみなせません。横断面では当時取引可能な集合を毎期再構築し、現在の生存銘柄から遡りません。

過去リターンの符号を目標保有へ変え、過去データの変動でリスクを正規化します。シグナル、リスク調整後の目標、最終約定を別列に残します。変動推定がゼロに近ければ事前上限や停止を設け、逆数で無限に増やしません。

次の執行可能価格と、保有変更ごとのコストを使います。空保有、等リスク保有、方向固定の基準と比較します。事前定義した上昇・下落・横ばいを別々に報告し、全周期を登録します。多くの回看期間を試したなら、最終テストは固定後の候補に1度だけ使います。

最良の少数トレンド期間を除くと説明力が消えますか？これは感度分析で、元の結果を削除しません。1日遅延、コスト増、ギャップ反転を加え、優位が費用を上回るか確認します。1期間・1設定でしか成立しなければ昇格できません。

時系列と横断面の2カードを書き、シグナル定義だけ変え、時刻、リスク、費用は共通にします。設定登録、純リターン分布、回転率、反転記録を提出します。評価者が入手可能時点、最大損失の源泉、上昇と戦略優位の違いを説明できる必要があります。